关税冲击引担忧，不锈钢板价格市场避险情绪升温

一、关税博弈反复，宏观情绪不佳

根据白宫4月10日发布的一项行政命令，美国对中国产品征收的额外关税现已达到 145%。这项行政命令显示，从美国总统4月9日宣布对中国增加125%的关税，加之自3月初以来已经实施的20% 施加的关税，累计关税已达145%。

全球贸易风险升级，市场担忧情绪加重，尤其是美国进口商品平均有效关税税率升至1909年以来最高水平。避险情绪推动大宗商品普遍下跌，不锈钢板期货盘面资金及现货市场情绪偏悲观，多谨慎操作观望事态发展情况。

二、原料端受压力传导，不锈钢板成本支撑松动

4月10日，高镍铁国内出厂价下调10元至1005-1015元/镍；国内到厂价下调10-15元至1005-1015元/镍；印尼高镍铁舱底含税价格下调15元至1000-1010元/镍，印尼镍铁FOB价下调3美元至118美元/镍。近期沪镍期货受宏观情绪拖累大幅下跌，4月下旬镍矿基价预计下行1美金左右，升水维持不变，镍铁利润空间收窄，部分印尼铁厂开始亏损。而在行情异动情况下，部分贸易商对后市行情信心不足，镍铁报价下调。不锈钢板厂亏损扩大而采购谨慎，原料成本整体呈现“强预期、弱现实”特征。

三、未来需求不确定性增强，下游及终端谨慎观望

此次美国征加关税的举措使得消费市场不确定性增加，虽国内不锈钢板材出口美国的量因高额反倾销税和反补贴税加持一直处于较低水平，影响相对有限，但是对于不锈钢下游产品如机械设备、餐厨具、家电等来说，此番关税影响较大。且由于近年中国不锈钢出口在东南亚地区占比增大，若美国后续对东南亚加征关税后，间接出口渠道受阻，进一步加剧国内消化压力。

据统计，2025年4月10日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1084431吨，周环比减0.29%。其中冷轧不锈钢板库存总量702352吨，周环比增0.59%。热轧不锈钢板库存总量382079吨，周环比减1.86%。宏观情绪不佳，未来不明朗情况下，不锈钢下游及终端多谨慎观望，现货消化速度明显放缓。

总结：宏观避险情绪导致市场情绪不佳，观望心态加重。短期市场或延续震荡筑底，关注国内逆周期政策落地节奏及关税博弈后续进展。